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中国负面新闻缠身,正是你我的入市良机  

2014-03-18 11:51:38|  分类: 每日经济 |  标签: |举报 |字号 订阅

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     上周中国首次出现公司债务违约事件,外媒趋之若鹜,他们对中国的负面新闻总是很感兴趣,比如中国需求下滑,GDP增速放缓以及金属需求下滑等等。而他们这些危言耸听似的报道,往往会令投资者胆颤心惊,卖给中国原材料的诸多公司股票因此就遭了殃。一有中国负面新闻的风吹草动,投资者就会抛售他们的股票,致其股价大跌。

     这一次也不例外,媒体打着“中国将陷入信用危机”的旗帜,投资者又一次慌了,卖给中国原材料的公司股票在两日内大幅下跌,数百亿美元市值蒸发。

     不过我们要透过现象看本质,中国仍是一个大宗商品需求巨头,尽管个别月略有波动,但整体增势未变。所以这次这些公司股价大跌,正是你我入市的良机。

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     最近一次股票抛售始于周五,因中国出现了第一家公司债违约的公司,这是一家太阳能公司。以前中国政府和国有银行会救助陷于困境的公司。而这将成为历史。现在投资者知道了,未来此类救助再不是板上钉钉的事儿。

     我认为为此颇值得庆祝一番,而非是恐慌。为拥有一个健康的公司债市场,中国需要投资者明白自己的投资风险将下行。废除“一有问题政府就介入”的保证,这是很重要的。这鼓励了公司只有在一个前提下才会贷款,即他们有信心偿还借款。

     但这些不利消息令投资者惊惶失措。他们抛售与中国做生意的那些公司的股票,包括依赖中国购买其所生产的原材料(如煤、铁矿石及铜)的大型矿业公司。

     下表显示了周五和周一股价遭受重创的主要矿业公司:

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      仅两日,这五家矿业公司市值就蒸发近240亿美元。这显然是反应过度。尽管消息不利,但中国对这几家公司所产原材料的需求仍持续增长。

     下图是中国铜和铁矿石长期进口走势图(铜上铁矿石下):

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     尽管今年2月中国铁矿石进口量下滑,但仍较去年同期增长9%;而铜进口量虽也下跌,但仍较去年同期增长33%。进口减少的主因是中国的农历新年。大家都知道,在1月31日开始的过年七天长假之前,买家会增加产品库存。这就是为何中国1月铜和铁矿石进口量创纪录新高的原因……,也是2月进口下滑的原因。

     如图所示,还要注意一点的是,每年中国铜和铁矿石进口的最低值和最高值都会上升。我认为随着中国对这两种金属的需求持续增长,这一趋势将持续。

     这种增势对自由港麦克莫兰铜金公司和南方铜业这样的铜生产商来说非常重要。自由港和南方铜业是全球矿业巨头,中国持续购入铜不仅支撑了铜价,还支撑了他们的财政状况。所以最近的股票抛售是我们买入的良机。

     目前南方铜业的股价净值比处于五年低位。而过去五年来自由港的股价净值比则不断下跌,目前为1.56,自去年二季度以来,这一比值就在52周低位1.42附近徘徊。股价净值比是公司的总市值除以公司总资产与总负债的差额。

     所以欲长期持有大型矿业公司股票的投资者不要错过此良机哦!当投资者发现,尽管还有负面消息出现,中国对自然资源的需求也不会减少时,这些矿业公司的股票就会获利啦。

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